A previsão de ‘meio trilhão’ da Nvidia de Huang será divulgada no terceiro trimestre

Nvidia O CEO Jensen Huang anunciou em outubro que sua empresa recebeu pedidos totalizando US$ 500 bilhões em 2025 e 2026 para seus chips no centro do boom da inteligência artificial.

Para uma empresa que viu sua receita trimestral aumentar quase 600% nos últimos quatro anos, a declaração de Huang foi um sinal de que a Nvidia está confiante de que registrará mais um ano de crescimento forte, mas lento, para seu próximo ciclo de chips; Isso implicava que o boom da IA ​​ainda tinha espaço para continuar.

“Há muito trabalho nos livros. Vale meio trilhão de dólares até agora”, disse Huang na conferência GTC da empresa em Washington.

Huang incluiu a receita de 2025 até agora, as vendas das atuais unidades de processamento gráfico Blackwell da Nvidia e das GPUs Rubin do próximo ano, bem como peças relacionadas, como redes. Depois de analisar os detalhes das declarações de Huang, os analistas concluíram que a declaração apontava para receitas significativamente mais elevadas em 2026 do que Wall Street esperava anteriormente.

“As declarações do NVDA marcam uma clara vantagem para as atuais estimativas de consenso”, escreveu Chris Caso, analista da Wolfe Research, em nota de novembro. Caso estimou que os dados de Huang sugeriam que as vendas de data centers poderiam ser de US$ 60 bilhões, acima das estimativas anteriores do calendário de 2026. Tem o equivalente a uma classificação de compra da ação.

Mas as ações da Nvidia estão sendo negociadas 5% abaixo de onde estavam quando Huang tomou a decisão da empresa em 28 de outubro.

Isto é um reflexo de um debate contínuo entre os investidores sobre o boom da IA ​​e se um punhado de grandes empresas de nuvem e laboratórios de IA chamados hiperescaladores estão gastando demais em infraestrutura.

Quando a Nvidia divulgar os lucros do terceiro trimestre na quarta-feira, os analistas consultados pela LSEG esperam lucros de US$ 1,25 por ação sobre vendas de US$ 54,9 bilhões; Isso significa um aumento de 56% anualmente. Eles também esperam uma orientação de US$ 61,44 bilhões para o trimestre de janeiro, sugerindo que o crescimento está acelerando novamente.

A Nvidia não oferece mais do que um quarto de orientação futura sobre lucros. Mas tudo o que Huang disser sobre a carteira de vendas da empresa e as perspectivas para o calendário de 2026 será examinado em termos das perspectivas não apenas para a Nvidia, mas também para a indústria de tecnologia em geral. Analistas consultados pela LSEG esperam atualmente que a Nvidia registre vendas de US$ 286,7 bilhões em 2026.

Na conferência de Washington, Huang disse que a empresa tem “visibilidade” dessa receita. Isto não é surpreendente; A Nvidia conta com quase todas as empresas de tecnologia multitrilionárias como clientes. Google, Amazônia, Microsoft E meta.

Durante os lucros de outubro, todas estas empresas afirmaram que estavam a aumentar os seus gastos de investimento em infraestruturas de IA, nomeadamente chips Nvidia.

O aumento do investimento dos hiperscaladores reflete um “apetite insaciável por IA”, escreveu Rick Schafer, analista da Oppenheimer, em nota no início deste mês. Há uma classificação de compra para as ações da Nvidia.

A Nvidia também tem sido uma negociadora agressiva neste trimestre, e os analistas vão querer ouvir de Huang os detalhes dessas parcerias.

O maior negócio foi a Nvidia concordar em investir até US$ 10 bilhões em ações da OpenAI em troca da startup de IA comprar entre 4 milhões e 5 milhões de GPUs ao longo dos anos. Nvidia também concordou em investir US$ 5 bilhões em sua antiga rival Informações. Este acordo fará com que os dois fabricantes de chips se unam para fazer com que os chips Intel funcionem melhor com GPUs Nvidia.

Após o término do trimestre de outubro, a Nvidia adquiriu uma participação de US$ 1 bilhão na Nokia para se unir para integrar suas GPUs ao hardware de rede celular da empresa finlandesa. A Nvidia também continuou a investir em vários empreendimentos.

O acordo com a OpenAI, em particular, será o foco dos investidores na quarta-feira, disse Atif Malik, analista do Citi, em nota de novembro.

“Embora existam preocupações sobre a combinação de dívida e financiamento cíclico em torno da bolha de investimentos em IA, vemos fundamentalmente a oferta de IA abaixo da demanda”, escreveu Malik. Tem o equivalente a uma classificação de compra da ação.

A Nvidia detém mais de 90% do mercado de GPUs AI. Mas alguns de seus clientes, incluindo a Amazon com seus chips Tranium, o Google com seus chips TPU e a OpenAI com seus próximos chips Broadcom – introduziram cada vez mais seus semicondutores personalizados, circuitos integrados de aplicação específica, ou ASICs, nos últimos três meses.

Em ligações com analistas, Huang costuma falar de maneira geral sobre sua opinião sobre as teleconferências de lucros da Nvidia e, de acordo com o Citi, ele pode fornecer informações detalhadas sobre como a empresa vê o aumento da concorrência que os investidores receberiam bem.

Todas essas previsões são feitas sem quaisquer vendas chinesas. O chip da empresa focado na China, chamado H20, foi efetivamente restringido de exportação no início deste ano, antes de Huang fechar um acordo com o presidente Donald Trump em agosto para obter licenças de exportação em troca de o governo ficar com 15% das vendas chinesas.

Mas desde então, os representantes da Nvidia fizeram comentários pessimistas sobre a possibilidade de vendas significativas para a China, e a empresa não anunciou um chip sucessor do H20, que está envelhecendo de acordo com os padrões de chip de IA. O analista da Oppenheimer, Schafer, disse acreditar que a China pode representar uma oportunidade de receita de mais de US$ 50 bilhões anualmente.

Quando questionado pela CNBC no final de outubro se ele queria vender chips da atual geração Blackwell para a China, Huang disse: “Espero que sim. Mas essa é uma decisão que cabe ao presidente Trump tomar.”

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