Um confronto iminente sobre a questão da ‘investibilidade’ da Grã-Bretanha

Este relatório foi retirado do boletim informativo da CNBC UK Stock Exchange desta semana. Como você vê? Você pode se inscrever Aqui.

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Poucas coisas capturaram mais a imaginação do público britânico neste século do que as reparações.

Nunca houve uma cultura de compensação no Reino Unido, mas as coisas começaram a mudar em Junho de 1995, quando os advogados foram autorizados a cobrar pela primeira vez numa base “sem ganho, sem honorários”.

A ideia era expandir o acesso à justiça, com os tribunais essencialmente abertos apenas aos muito ricos ou aos muito pobres (estes últimos apoiados por assistência jurídica). Os avisos de que os chamados “caçadores de ambulâncias” levariam a alegações inescrupulosas e especulativas foram ignorados.

É claro que, em 2000, as reclamações tinham quadruplicado em relação aos níveis de 1992 e começaram a surgir em áreas até então desconhecidas, tais como questões relacionadas com o stress contra os empregadores.

Isto foi posteriormente acelerado pela adoção generalizada da Internet e de campanhas publicitárias de alto nível por parte de empresas de gestão de sinistros, como The Accident Group e Claims Direct. Este último, famoso pelo seu slogan “Onde há crime, há alegação”, ruiu depois de o jornal britânico The Sun, o mais vendido, ter destacado como a maior parte dos pagamentos de indemnizações foram engolidos pelos salários. Conseqüentemente, a Claims Direct foi posteriormente processada por danos por ex-acionistas descontentes com base no princípio “sem ganho, sem taxas”.

Mas o gênio saiu da garrafa. Gerações de britânicos descobriram como era fácil processar por danos.

Isto foi realçado pelo escândalo sobre as apólices de Seguro de Protecção de Pagamento (PPI), que visam permitir aos mutuários reembolsar os seus empréstimos em caso de morte, adoecimento ou perda de rendimentos.

Milhões de apólices foram vendidas (cerca de 16 milhões só entre 2005 e 2011), com comissões generosas pagas a quem as vendeu porque o seguro era muitas vezes mais lucrativo para o credor do que a concessão do empréstimo. Mais tarde, foi revelado que muitos foram vendidos indevidamente, com alguns mutuários sendo informados erroneamente de que deveriam receber PPI como condição para obter um empréstimo, e outros nem mesmo percebendo que haviam vendido uma apólice.

Houve um tsunami de pedidos de indemnização – novamente com as empresas de gestão de sinistros a recolher alguns dos pagamentos – e o escândalo custou aos bancos cerca de 50 mil milhões de libras (66,3 mil milhões de dólares).

último escândalo

Isto nos leva ao mais recente escândalo de vendas enganosas que abalou a indústria. A forma como os britânicos compram carros mudou com um produto chamado Personal Contract Purchasing (PCP). Os primeiros foram introduzidos pela Ford da Grã-Bretanha já em 1992, mas a popularidade dos PCP explodiu quando a crise financeira global reduziu as taxas de juro para quase zero.

Com um PCP, o motorista paga um depósito ao revendedor e, em seguida, faz pagamentos mensais do empréstimo durante um período normalmente de dois a quatro anos. No final do contrato, o condutor paga um valor final para comprar o carro a título definitivo ou – mais frequentemente – converte-o num novo PCP para comprar um carro novo.

A beleza destes produtos era que o PCP não cobria o valor total do carro, mas apenas o custo da depreciação ao longo da vida do contrato; isso tornou os pagamentos mensais significativamente mais baixos do que um empréstimo de carro tradicional. Eles permitiram que milhões de motoristas comprassem um carro mais novo e melhor do que poderiam pagar. Em 2016, cerca de nove em cada 10 carros novos na Grã-Bretanha foram adquiridos desta forma; Os depósitos, na maioria dos casos, vieram ironicamente de pagamentos de sinistros de PPI.

No entanto, desde então foi revelado que muitos PCPs, como o PPI, também foram vendidos indevidamente. Alguns casos envolveram clientes que cobraram comissões injustamente altas ou compraram de um comerciante afiliado a apenas um credor. Mas na maioria dos casos – cerca de 11,4 milhões – os vendedores que conseguiram persuadir o cliente a pagar uma taxa de juro mais elevada sobre o empréstimo receberam comissões mais elevadas.

A certa altura, parecia que o escândalo poderia revelar-se PPI sobre rodas, especialmente depois de o Tribunal de Recurso do Reino Unido ter tomado o partido dos condutores numa decisão em Outubro do ano passado. Estimativas de pagamentos de compensação totalizando £ 44 bilhões começaram a circular. Os credores apelaram para o Tribunal Superior e, em Janeiro deste ano, o Tesouro do Reino Unido – de forma incomum – solicitou permissão para intervir no caso, na sequência de preocupações da Chanceler do Tesouro, Rachel Reeves, de que pagamentos de compensação do tamanho de PPI poderiam minar a capacidade do sector bancário de apoiar a economia.

A Suprema Corte rejeitou o pedido, mas ainda assim decidiu sobre dois dos três casos-teste para o setor em agosto. Isto ainda deixa a porta aberta a pedidos de compensação e na semana passada o regulador, a Autoridade de Conduta Financeira, disse que a compensação era devida em quase 14 milhões de contratos celebrados entre 6 de Abril de 2007 e 1 de Novembro de 2024. Estima-se que isto custará à indústria um total de 11 mil milhões de libras.

Os credores estão agora a aumentar as suas provisões em conformidade. O Lloyds Banking Group, o maior credor doméstico da Grã-Bretanha, aumentou as suas provisões para 1,95 mil milhões de libras, contra 1,15 mil milhões de libras na segunda-feira. A Close Brothers quase dobrou sua provisão na terça-feira, de £ 165 milhões para £ 300 milhões.

Mas isso pode não ser o fim do assunto. A FCA ainda está decidindo como funcionará o plano de remediação e, em um forte anúncio na bolsa de valores esta semana, o Lloyds prometeu “fazer representação” junto ao regulador. Ele acredita que a abordagem da FCA em relação à compensação poderia levar os clientes a serem reembolsados ​​por mais do que as suas perdas reais.

Outro credor afetado, o FirstRand da África do Sul, alertou que os pagamentos implícitos na metodologia da FCA não eram “proporcionais ou razoáveis”.

Os braços financeiros dos fabricantes de automóveis também não estão satisfeitos com a situação. O jornal The Times informou na segunda-feira que a BMW, que enfrenta um prejuízo de £ 200 milhões, solicitou uma reunião com Reeves.

Tudo isto ameaça criar um novo fosso entre o governo e um dos seus reguladores. Marcus Bokkerink, antigo chefe da Autoridade da Concorrência e dos Mercados, foi despedido em Janeiro, quando Reeves se reuniu com líderes empresariais na cimeira de Davos, por preocupações de não estar suficientemente empenhado no crescimento.

O CEO do Lloyds, Charlie Nunn, disse em dezembro do ano passado que decisões judiciais como a de outubro passado criaram um problema de “investibilidade” para o Reino Unido.

Se Reeves concordar (e a tentativa do Tesouro de intervir no caso em Janeiro sugere que sim), isto aponta para um possível confronto com a FCA.

-Ian Rei

As melhores escolhas de TV da CNBC

A diretora e analista sênior da indústria da RSM no Reino Unido, Emily Sawicz, discute a proposta da UE para reduzir as cotas e aumentar as tarifas sobre as importações de aço, dizendo que isso teria um “impacto muito maior” do que a tarifa de 25% anunciada pelos EUA

O ativista de saúde mental e podcaster Alastair Campbell, ex-Diretor de Comunicações e Estratégia do governo trabalhista de Tony Blair, conta a Tania Bryer da CNBC sobre a importância de focar na saúde mental e seu conselho ao primeiro-ministro britânico Keir Starmer à medida que os índices de aprovação despencam.

Simon Bumfrey, diretor bancário do HSBC Innovation Banking UK, discute o financiamento de capital de risco para empresas do Reino Unido depois de dados recentes terem mostrado que as empresas levantaram 9 mil milhões de dólares apenas no terceiro trimestre.

— Holly Ellyatt

você precisa saber

O Banco de Inglaterra alertou para uma “severa correcção do mercado”. O enfraquecimento do sentimento em relação às negociações de IA, além de fatores como o aumento das tensões geopolíticas e as negociações fragmentadas, podem deixar o mercado de ações “particularmente exposto”, de acordo com a ata da última reunião do BOE.

Os reguladores de concorrência da Grã-Bretanha descrevem o Google como “status de mercado estratégico”. Embora a gravadora não considere o Google culpado de qualquer irregularidade, ela abre a porta para o potencial da empresa de tecnologia fazer mudanças na forma como a pesquisa é tratada no Reino Unido.

Os pais avessos ao risco estão a alimentar a crise de ambição da Grã-Bretanha, dizem os capitalistas de risco. A Grã-Bretanha tem uma “mentalidade muito diferente” sobre o risco dos EUA e carreiras, disse Harry Stebbings, fundador da 20VC, que administra US$ 650 milhões em fundos. É um sentimento amplamente ecoado por outras figuras.

– Yeo Boon Ping e Holly Ellyatt

citação da semana

Nos mercados

As ações listadas em Londres caíram na semana passada. FTSE100 Perdeu cerca de 0,3% desde a última terça-feira. Esta evolução ocorreu apesar de o índice ter atingido um máximo histórico em 8 de Outubro, quando os investidores reagiram a possíveis impostos sobre o aço importado para a União Europeia.

Libra esterlina britânica Caiu 0,8% em relação ao dólar americano na semana após a divulgação dos números do desemprego no Reino Unido, que foram ligeiramente superiores ao esperado pelos economistas em uma pesquisa da Reuters.

Retorno de referência 10 anos dourado Caiu esta semana, à medida que os traders de títulos reagiram a possíveis tensões comerciais renovadas entre os EUA e a China, sendo negociados em torno de 4,573% na terça-feira, abaixo dos 4,727% da semana anterior.

-Tasmin Lockwood

se aproximando

16 de outubro: dados do PIB do Reino Unido
22 de outubro: dados de inflação no Reino Unido
23 de outubro: Índice de otimismo empresarial CBI